Переводы "Обзора"
Дарья Жук,
Управляющий партнер адвокатской конторы в Беларуси „Cobalt”,
Несмотря на недавнее двухлетнее проявление кризиса в Беларуси и в регионе Евразийского экономического союза, обусловленного внешними макроэкономическими и политическими причинами и другими внутренними факторами, заметна инвестиционная активность иностранных и местных компаний.
К инвестициям побудили антикризисные меры, предпринятые белорусским правительством и Национальным банком в этот период:
Стабилизация обменного курса белорусского рубля;
деноминация национальной валюты;
замедление темпов роста инфляции;
постепенное снижение ставок рефинансирования;
улучшение сальдо внешнеторгового баланса;
уменьшение финансирования государственных программ и предоставления льготных кредитов государственным предприятиям;
получение стабилизационного кредита от Евразийского экономического союза.
По данным Национального статистического комитета Беларуси, за первые три квартала 2017 года объем иностранных инвестиций в экономику Беларуси составил около 6,6 млрд. долларов США, в 2016 году - 8,5 млрд. долларов США. Кроме того, традиционно лидером инвестиций в белорусский рынок является Россия (51% от общего объема), Великобритания занимает второе место (17%), за ней следуют Кипр (7,8%), Австрия (3,4%), Литва (3%) и Китая (2,9%).
Возможно, основным направлением развития экономики Беларуси за последние несколько лет кризиса стал рост инвестиций в сферу услуг и снижение инвестиций в такие сферы, как строительство, производство и машиностроение.
Впервые в истории независимой Беларуси экономика услуг стала основной составляющей национального ВВП.
ТОП-10 самых привлекательных площадок для иностранных инвестиций:
1. Розничная торговля: всемирные торговые марки и э-торговля
Общий спад на рынках строительства и недвижимости стал очень полезным для сектора розничной торговли. Снижение платы за аренду и продажу торговых площадок, и достаточно большое количество вакантных позиций привели к тому, что они стали более привлекательными для розничных торговцев, которым удалось привлечь всемирно известные бренды – Patrizia Pepe, Koton, NYX Zara, Zara Home, Bershka, Pull&Bear, Stradivarius, Oysho, Massimo Dutti.
Кстати, одним из основных направлений розничной торговли одеждой является франчайзинговая схема, в которой иностранная компания - владелец франшизы - получает право работать в соседних странах, а также и в Беларуси.
Интересно, что в этой стране активно развивается электронная торговля. Количество интернет-магазинов растет, появляются известные иностранные бренды (Wildberries, Euroset), а основной торговый интернет центр страны 21vek.by привлек стратегические инвестиции из Фонда Zubr Capital, включая инвестиции из Европейского банка реконструкции и развития. Эта сделка является первой в своем роде в этом сегменте бизнеса – это указывает на то, что электронная коммерция привлекательна для серьезных инвесторов.
2. ИТ - от услуг к продаже своих продуктов IT
Уже, несколько лет, область информационных технологий является одной из самых привлекательных для иностранных инвесторов. На рынке наблюдается тенденция к переходу от модели услуг (подготовка ИТ-услуг иностранным заказчикам) к модели доставки продукта (создание своих продуктов); известны сделки, когда иностранные инвесторы покупают белорусские стартапы и их создателей (Facebook – MSQRD, Google – AIMATTER). Фонд Zubr Capital инвестировал в российскую компанию Softline – платформы ActiveCloud и ActivePlatform – поставщика облачных технологических решений для бизнеса, являющегося одним из пяти крупнейших поставщиков облачной информационной инфраструктуры в странах СНГ, и обслуживающего более 50 тысяч клиентов, и бизнес в Беларуси.
3. Телекоммуникации и связь - новый игрок Velcom
Последний год был значимым и в телекоммуникационном секторе. Крупнейший частный интернет-провайдер Atlant Telecom приобрел оператора мобильной связи Velcom, что позволяет предоставлять новые услуги и улучшать качество мобильного интернета.
4. Транспорт и логистика - в соответствии с мировыми тенденциями
Еще пять лет назад основным направлением этой отрасли было строительство иностранными компаниями-операторами современных логистических центров и управление такими центрами, а в настоящее время развитие в этой области соответствует мировым тенденциям. В Беларуси действует интернет-такси, Uber, car sharing и электронная доставка.
5. Ресторанный и гостиничный бизнес – Hilton уже в Беларуси
Иностранные инвесторы активно участвуют в развитии этой области - появились новые мировые гостиничные бренды (Marriott, Hilton, Renaissance) и торговые марки быстрого питания (Baskin Robbins, KFC, Hesburger), обычно работающие по схеме франчайзинга. У нас есть примеры успешного сотрудничества между международными ресторанными франшизами и местным бизнесом (Paul, Chinkali House).
6. Альтернативная энергия и инфраструктура - государство обеспечивает закупку всей произведенной «зеленой» энергии
Эта область последние пять лет привлекательна для иностранного бизнеса из-за довольно высоких цен на экологически чистую энергию в Беларуси, если сравнивать с европейскими ценами, и гарантированной покупкой государством всей произведенной энергии.
С 2015 года, с момента введения системы квот на оборудование, правила игры стали более понятными, и эту отрасль промышленности стали положительно оценивать, как местные банки, так и международные финансовые учреждения (Европейский банк реконструкции и развития, Международная финансовая корпорация). Наличие местного и международного финансирования откроет еще больше возможностей для крупных международных игроков.
В области инфраструктурных проектов присутствует огромный интерес к крупным иностранным компаниям, особенно после создания базы законов государственного и частного бизнес-партнерства (в 2016 году вступил в силу отдельный закон), и была предоставлена информация о группе проектов на этой платформе. Например, идет подготовка к конкурсу по выбору частного партнера для участия в проекте реконструкции трассы M10 Российская граница-Гомель-Кобрин, финансируемого Европейским банком развития и реконструкций, который будет запущен в начале 2018 года.
7. Высокотехнологичное производство - ориентировано на экспорт
Активное развитие этой области обусловлено внедрением основных преференциальных инвестиционных режимов, таких как свободная экономическая зона, индустриальный парк Беларуси и Китая «Великий камень», режимы небольших городов и сельских местностей. При запуске производства на этих территориях, инвесторы получают значительные налоговые и таможенные преференции, возможность безвозмездно получить землю и всю инфраструктуру. В этом сегменте, особенно активны иностранные инвесторы в сфере деревообработки и производства мебели. На рынке доминируют такие региональные лидеры, как литовская группа компаний «VMG» (для бренда IKEA), мировой гигант Krononspan. Идет развитие известных международных марок в сфере производства строительных и отделочных материалов, металлообработки.
8. Сельское хозяйство – инвестирует и группа ARVI
Здесь мы можем говорить об иностранном капитале и технологиях в такие ниши, и новые для Беларуси области, как разведение индейки (группа компаний «ARVI») или овцеводство (иранская компания Eastern Sheep). Эти проекты ориентированы, прежде всего, на внутренний рынок.
9. Производство пищевых продуктов, напитков и табачных изделий
В Беларуси, в этой области уже давно действуют многие всемирно известные имена (Coca Cola, Danone, Heineken, Carlsberg, British American Tabaco). Тем не менее, эта область представляет интерес и сегодня. В пищевую промышленность инвестируют и местные, и иностранные компании, например, в производство сыров, молочных продуктов, переработку мяса.
10. Медицина и фармакология
Эта область стала особенно привлекательна для иностранного капитала в Евразийском экономическом союзе, после введения общего фармацевтического рынка, а также достаточно строгой политики по изменению импорта для стран-членов Евразийского экономического союза. Многие из мировых брендов имеют реальные планы локализовать свое производство, некоторые из них уже в Беларуси. Например, завод «NatiVita» в качестве совместного предприятия между АО «ŽIA Valda» (Литва), «Natco Pharma» Limited (Индия) и Invest Pharma a. s. (Словакия).
Что сегодня представляет белорусский бизнес, привлекательный для иностранных инвесторов? Ключевые факторы:
1. доступное сырье;
2. доступ к рынку сбыта;
3. льготные налоговые и таможенные режимы;
4. доступное местное и международное финансирование;
5. прогнозируемые проектные денежные потоки;
6. чёткие правила игры отраслевой промышленности;
7. понятная правовая база.
Если большинство этих факторов, по мнению потенциального инвестора, реализуются в ходе проекта, он инвестирует в промышленную отрасль.
Если мы говорим об инвестиционных форматах, выбранных крупным иностранным инвестором, то это, в основном, проекты green field, то есть создание своего производства «с нуля», без привлечения частного бизнеса или государства в качестве местного партнера. Конечно, встречаются проекты brown field (хотя и реже), когда инвестор у частного бизнеса или государства покупает имущество (недвижимость, производственные мощности). И очень редки случаи приватизации государственных предприятий, это объясняется отсутствием политической воли правительства, неспособностью достичь соглашения по цене сделки, и тем фактом, что имущество, предлагаемое по схеме приватизации, непривлекательно для инвестирования.